IRR apskaičiavimas yra būdas išanalizuoti investicijas, kurių numatoma (arba faktinė) grąža skiriasi nuo metų iki metų ar laikotarpio.
Išskyrus skolos priemones, kurios duoda pastovią grąžos normą per savo gyvenimus, toks skirtumas yra norma. IRR metodika yra įtaisas, leidžiantis apskaičiuoti vieną bendrą vidutinį grąžos normą iš tokio scenarijaus.
Jei faktinė diskonto norma (tai yra atitinkamai bendrovei ar investuotojui tenkanti teorinė lėšų suma) yra mažesnė už IRR, projektas ar investicijos turėtų būti atliekamos. Tai yra sprendimų priėmimo taisyklė, naudojama, kai IRR naudojamas analitinis įrankis vertinant projektus ar investicijas.
Paprastas skaitinis pavyzdys
Tu padarei 1000 $ paskolą kažkam. Pagal paskolos sąlygas, pirmųjų metų pabaigoje gausite palūkanų mokėjimą 11% (110 USD) ir antrųjų metų pabaigoje 20% palūkanų mokėjimą (200 USD), tuo metu jūs taip pat grąžinkite savo 1000 dolerių pagrindinę sumą.
Jūsų IRR arba vidinė grąžinimo norma už šią paskolą būtų 15,1825%.
Štai tokio rezultato įrodymas:
Dabartinė vertė 110 USD yra 95,50 USD, atsižvelgiant į 15,1825% diskonto normą.
Tai yra: 110 $ / 1.151825 = 95,50 $
Tuo tarpu dabartinė vertė 1200 USD yra 904,50 USD, atsižvelgiant į 15,1825% diskonto normą.
Tiksliau, $ 1200 / ((1.151825) ^ 2) = $ 904.50
Ir $ 95.50 + $ 904.50 = $ 1,000.00
Kompiuterija IRR
HP12c finansinis skaičiuoklė yra klasikinis įrankis, vis dar plačiai naudojamas IRR skaičiavimui arba vidinei grąžos normai .
Be to, daugelyje skaičiuoklių programų, tokių kaip "Microsoft Excel", yra galimybė ją apskaičiuoti.
IRR naudojimas
Kaip minėta anksčiau, vidinė grąžos norma yra laikina priemonė įvairiose finansų srityse. Pavyzdžiui, projekto analizėje dažnai naudojamasi siekiant nustatyti, ar tam tikras projektas turėtų būti vykdomas. Tačiau, kaip išsamiau išdėstyta kitame skyriuje, IRR naudojimas tokiu perspektyviu būdu apribojamas taikant prognozuojamus skaičiai, kurie gali būti ar nebus įgyvendinti.
Atvirkščiai, IRR naudojamas tikriems investicijų rezultatams įvertinti. Investiciniai fondai, ypač rizikos draudimo fondai, paprastai nurodo jį kaip pagrindinį jų įrašų rodiklį.
Apskritai IRR yra dažniausiai naudojama metrika, skirta įvertinti faktines ar potencialias investicijas, kuriose grąžos pasikeitė ar tikimasi, kad jos laikui bėgant skiriasi. Pateikiant paprastą skaitmeninį pavyzdį, potencialus skolintojas gauna vidutinį metinį 15,18% metinį grąžinimą jo pinigams ir turėtų palyginti jį su kitomis investavimo galimybėmis, kad nuspręstų dėl jo pageidaujamumo.
IRR analizės apribojimai
Prognozuojamos ar prognozuojamos grąžos gali neatsitiks, kaip tikėtasi.
Projektas arba investicijos su mažesne numatoma IRR gali būti teikiamos, jei mažesnė IRR gali būti uždirbta didesnės pagrindinės sumos.
Pavyzdžiui, galimybė uždirbti 30%, kai investuojama 100 000 USD, suteikia daugiau nei 40% absoliutaus atlygio 1000 USD.
Projektas arba investicijos, kurių mažesnė numatoma IRR, gali būti teikiama, jei mažesnė IRR gali būti uždirbta ilgiau. Pavyzdžiui, per ketverius metus užsidirbęs 30%, kuris beveik tris kartus viršija jūsų investicijas, yra geresnė alternatyva nei uždirbti 40% tik vienerius metus, o po to yra labai neapibrėžtų reinvesticijų perspektyvų.
Bendras investicinio portfelio IRR nėra kiekvieno projekto, garantinio investavimo arba investicijų IRR vidurkis. Vietoj to, portfelio su dideliu pradine kapitalo grąža portfelio IRR paprastai yra didesnė už visą portfelio IRR, kurio didžiausias pelnas ateina vėliau, net ir tuo atveju, jei pastaroji ilgainiui gauna didesnę naudą.
Taigi, privataus kapitalo valdytojai dažnai siekia sukurti didesnę IRR investiciniam portfeliui, iš anksto užsidėję laimėjusias investicijas, o ilgesnį laiką prarasti investicijas.
Dėl IRR analizės apribojimų, puikią diskusiją galite rasti straipsnyje "Įvertink sugrįžimą, pagalvokite apie tai, ko nesate" John Kay, " Financial Times" , 2010 9 9.
Taip pat žinomas kaip - vidinė grąžos norma, kliūčių rodiklis, sudėtinė grąžos norma, sudėtinė palūkanų norma.