Siekiama užtikrinti, kad klientai galėtų paklausą atsiimti didžiąją dalį savo akcijų, net jei įmonė tampa nemoki.
Skaičiavimas:
Mažiausiai kartą per savaitę brokerių ir dilerių įmonės privalo sumokėti klientų ir klientų skolų vertę tiek pinigais, tiek vertybiniais popieriais. Jei klientams mokėtina suma viršija klientų įsiskolinimą, įmonė turi užblokuoti jos dalį (skaičiavimus, kuriuos nustato taisyklė 15c3-3) "specialiosios banko sąskaitos išimtinai klientų naudai". Grynieji pinigai ir vertybiniai popieriai įmonė negali naudoti jokio tikslo, pavyzdžiui, prekiauti savo sąskaita ar finansuoti savo veiklą. Šios paskyros suma vienai įmonei gali siekti milijardus dolerių.
Skaičiavimai apima sudėtingus koregavimus, susijusius su išvestinėmis finansinėmis priemonėmis ir skolinimo susitarimais. Taip pat yra rizikos lygiai, priskiriami skirtingoms turto grupėms, kurie taip pat gali keisti skaičiavimą sudėtingais būdais.
Kritikai pažymi, kad esant rimtai kredito ar likvidumo krizei, klientai gali nesugebėti laiku įvykdyti savo įsipareigojimų brokerių-dilerių firmai. Todėl, jų manymu, pagal 15c3-3 taisyklę atidėtos sumos yra pernelyg mažos. Reaguodama į "Lehman Brothers" ir "MF Global" nesėkmes, kuriose milijardai klientų lėšų prarasta arba visiškai atsigavo po daugelio metų kovos, SEC sugriežtino šią taisyklę.
"Merrill Lynch Probe":
SEC tiria, ar "Bank of America" ir jos " Merrill Lynch" dukterinė įmonė naudojo sudėtingą strategiją, kad apeitų 15c3-3 taisyklę ir padidintų pelną, taigi mažmeninių klientų sąskaitas būtų galima rizikuoti. Teiginys yra tas, kad ši sistema "Merrill Lynch" veikė mažiausiai 3 metus, o tai baigėsi 2012 m. Viduryje. Bank of America, įsigijusi "Merrill Lynch" 2009 m., Jau sumokėjo daugiau nei 70 milijardų JAV dolerių 2008 m. Kredito krizės sąlygomis.
Viena iš "Merrill Lynch" naudojamų schemų buvo vadinama "sveriama konversija". Joje keletas didelių grynųjų verčių klientų buvo priversti įnešti papildomų pinigų (kai kuriais atvejais siekdami milijonus dolerių) kaip užtikrinimo priemonę paskoloms, kurių vertė beveik 100 kartų didesnė. Neatidėliotinas poveikis buvo didelis klientų "Merrill Lynch" klientų, lygus įmonių grynųjų įsipareigojimų sumažėjimui klientams, padidėjimas, taigi ir "lockup" sąskaitos dydžio sumažinimas. Kartais ši schema atlaisvino net 5 milijardus dolerių lėšų iš užrakto sąskaitos, kuri priešingu atveju būtų verta iki 20 milijardų dolerių. Finansavimo sąnaudų sutaupymas (jei galėsite panaudoti šias lėšas kitoje įmonėje ir taip pašalinti poreikį pakelti panašią sumą per bankų paskolas arba valstybės skolos rinkas) buvo apie 20 milijonų JAV dolerių per metus.
Be to, Merrill Lynch savo sandorių stalams naudojo pavojaus valdymo įrankį, kuris naudojosi svertų konvertavimo sistema. Jei prekybos skyrius įgijo itin didelę poziciją tam tikroje garantijoje, kurią ji norėjo apsidrausti, ji galėtų išnaudoti visus ar didžiąją dalį tų didelių grynųjų verčių klientų, panaudodama jiems jau suteiktas paskolas. Kaip neaišku, kaip šie klientai pasinaudojo dalyvaujančiomis sverto perėjimuose.
Šaltiniai: "Koks yra didelis sandoris dėl 15c3-3 taisyklės", wsj.com, 2015 m. Balandžio 28 d .; "SEC Probes BofA Over Merrill Tactic", The Wall Street Journal , 2015 m. Balandžio 29 d.